유진투자증권 “삼성물산-제일모직 합병 성사 가능성 높아”

입력 2015-06-16 08:10

유진투자증권은 16일 삼성물산과 제일모직 합병이 예정대로 진행될 가능성이 높다며 제일모직에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 22만8000원을 유지했다.

한병화 유진투자증권 연구원은 “전일 일부 증권사에서 제기된 제일모직과 삼성물산의 합병 무산 가능성은 높지 않은 것으로 판단한다”며 “무산시 주가하락을 감내하면서 합병을 반대할 투자자들이 현실적으로 많지 않다”고 말했다.

한 연구원은 “특히 국민연금은 현재 약 1조원 이상의 제일모직 지분을 보유하고 있는 것으로 추정되는데 합병 무산시 제일모직 주가 하락을 피할 수 없다”며 “국민연금이 반대를 하거나 기권할 확률이 높지 않다”고 분석했다.

유진투자증권은 합병 찬성 비중을 삼성그룹 지분(우호지분 포함) 22%, 국민연금 10.1%, 국내기관 7.7% 등 약 40%로 추정했다. 엘리엇을 포함한 해외 펀드 전체 지분율은 34%로 집계했다.

그는 “삼성그룹 입장에서 합병을 포기하는 일도 발생할 가능성이 매우 낮다”며 “엘리엇과의 향후 소송에 따른 위험보다 눈앞에 닥친 후계구도 확정이 더 중요한 과제이기 때문”이라고 덧붙였다.