삼양사, 전일 급락은 매수 기회…왜? -하나금융투자

입력 2016-01-22 08:10

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삼양사의 주가가 전일 13% 급락한 것과 관련해 매수 기회로 삼아야 한다는 분석이 나왔다.

심은주 하나금융투자 연구원는 22일 삼양사의 주가가 삼양사-삼양제넥스 합병에 따른 신주 상장으로 급락했다며 이를 매수 기회로 삼아야 한다고 밝혔다. 이에 투자의견 '매수'와 목표주가 15만3000원을 유지했다.

심 연구원은 "삼양사와 삼양제넥스 합병에 따른 신주가 상장되면서 주가가 급락했다"며 "1대 2.17 비율로 삼양제넥스 보통주가 교부됐다"고 설명했다. 총 합병신주는 415만주로 삼양제넥스의 지분율(삼양홀딩스 48.6% 보유) 감안 시 유통물량은 약 200만주 증가할 전망이다.

심 연구원은 "양사 합병으로 인한 영업 시너지가 유효한 상황에서 이러한 급락을 저가 매수의 기회로 삼아야 한다"며 "합병법인의 올해와 내년 예상 주가수익비율(PER)은 각각 13.4배, 10.3배에 불과하며 최근 유가 하락으로 화학 부문 실적 추정치는 상향 조정 여지가 있다"고 강조했다.

이어 "양사 합병으로 원재료 구매 및 사업 영위 측면에서 상호 보완이 가능할 것으로 기대되고 중장기적으로 삼양사 식품부문 이익 가시성은 높아질 것"이라며 "또한 삼양사는 계속되는 국제유가 하락의 수혜를 입을 것"이라고 덧붙였다.