삼성전자, 1분기 디스플레이 실적 우려 주가 선반영-신한금융투자

입력 2018-03-07 08:01

신한금융투자는 7일 삼성전자에 대해 1분기 디스플레이 실적 우려가 주가에 선반영됐다며 목표주가 320만 원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

최도연 연구원은 “1분기 매출액은 60조6600억 원으로 전분기 대비 8.1% 감소하고, 영업이익은 14조5500억 원으로 4% 줄어 일시적으로 부진할 전망”이라며 “IM은 실적 증가, 반도체는 실적 유지, 디스플레이와 CE는 실적 감소를 각각 예상한다”고 말했다.

그러면서 “특히 디스플레이가 주요 고객사 수요 부진으로 유기발광다이오드(OLED) 가동률이 떨어진 데 따라 영업이익이 대폭 감소할 전망”이라며 “고객사 출하 조정에 의한 일시적 실적 감소”라고 말했다.

다만, 2분기와 3분기는 다시 사상 최대 실적을 경신할 전망이다.

최 연구원은 “2분기는 반도체 디램(DRAM) 가격 상승, IM 부문 ‘갤럭시S9’ 출하 증가, CE 부문의 TVㆍ가전 성수기가 실적 개선에 기여하겠다”며 “3분기는 OLED가 고객사 물량 회복이 기대된다”고 전했다.

다만, 현재 디스플레이 실적 우려는 주가에 선반영된 것으로 판단했다. 삼성전자의 주가이익비율(PER)도 7.1배로 저평가 구간이란 설명이다.

그는 “1분기 실적 부진 우려는 이미 주가에 충분히 반영됐다”며 “게다가 이는 고객사 이슈에 의한 일시적 부진으로 주가 하락 구간에서도 메모리 반도체 수급이 여전히 견조했다”고 설명했다.