[넥스트 회사채] 화신, SPV 도움 받아 6년 만에 500억 회사채 발행

입력 2020-12-04 14:18

오예린 기자 yerin2837@etoday.co.kr

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12월 2주(7~11일)에는 현대차그룹의 1차 협력사인 화신이 6년 만에 회사채 발행에 도전한다. 발행 물량의 절반 이상을 기업유동성지원기구(SPV)가 인수하기로 했다.

4일 크레딧업계에 따르면 화신은 8일 500억 원 규모의 회사채 수요예측을 진행한다. 대표주관사는 KB증권이며, 만기구조는 2년 단일물이다. 금리는 4.2~4.7% 밴드가 유력할 전망이다.

특히 이번에는 물량 500억 원 중 350억 원을 산업은행이 인수한 후 SPV로 넘길 예정이다. 조달된 금액은 운영자금에 쓰일 것으로 보인다.

차량용 샤시와 바디 부품을 생산해 현대차그룹에 납품하고 있는 화신은 2014년 12월 회사채를 발행한 후 6년 만에 회사채 발행에 도전하게 됐다. 2018년 신용등급이 A-(안정적)에서 BBB로 강등됐고, 2019년에는 BBB(부정적)으로 등급전망이 조정되면서 회사채 보다 은행 대출과 사모채권 발행으로 필요 자금을 마련해왔다. 그러나 이번 회사채 발행은 산업은행이 절반 이상의 물량을 인수하기로 하면서 미매각에 대한 우려는 덜게 됐다.

한편, 화신은 2020년 상반기 손실누적에 따른 자기자본 감소와 차입금 확대로 인해 6월말 기준 부채비율 226.4%, 순차입금의존도 39.0% 등 재무안정성 지표가 다소 불안정한 수준으로 저하됐다. 그러나 신용평가사들은 하반기 이후 완성차시장의 수요회복과 함께 가동률과 수익성 개선이 나타날 것으로 예상하고 있다.