[피플]김수한 미래에셋자산운용 본부장, “월세처럼 현금 꽂히는 금융상품, ETF에 주목”

▲김수한 미래에셋자산운용 ETF채널마케팅본부 본부장의 모습. 사진=미래에셋자산운용

투자자들은 주로 주식형 ETF(상장지수펀드)에 익숙하다. ETF의 상당수가 주식형이기 때문이다. 그러나 시장에는 일반적인 주식형 ETF 말고도 매우 다양한 ETF들이 존재한다. 김수한 미래에셋자산운용 ETF 채널마케팅본부 본부장은 꾸준하게 현금 흐름이 발생하는 ETF에 주목해야 한다고 강조한다.

김 본부장은 최근 미래에셋투자와연금센터에 올린 기고문에서 고배당주 ETF, 리츠(REITs) ETF, 채권 ETF 등 인컴형(Income) ETF를 투자대안으로 제시했다.

김 본부장은 “금융권에서는 배당금, 이자, 임대료 등 고정적인 현금 흐름을 ‘인컴’이라고 부른다. 또한 인컴형 ETF란 이러한 인컴이 발생하는 자산에 투자하는 ETF를 의미한다”며 “인컴형 ETF의 가장 큰 장점은 앞으로의 현금 흐름이 비교적 예측 가능하다는 점”이라고 말했다.

그는 “리츠 ETF의 경우 주로 부동산 투자 간접상품인 리츠(REITs)를 편입한다. 리츠는 건물, 쇼핑시설, 물류센터 등의 부동산에 투자해 임대료를 받는 구조다”라며 “또한, 법적으로 배당 가능한 이익의 90% 이상을 투자자에게 매년 정기적으로 배당하게 돼 있다. 즉, 과거에 얼마나 배당했는지를 살펴보면 앞으로 내가 받을 배당금도 예측할 수 있다”라고 소개했다.

김 본부장은 “부동산 직접투자와 비교해 보면 리츠 ETF의 장점이 좀 더 명확해진다. 가장 큰 장점은 소액투자가 가능하다는 점으로, 개인이 직접 부동산에 투자하려면 거액의 자금이 필요한 데 비해 리츠 ETF는 커피 한 잔 값으로 부동산 투자를 시작할 수 있다”라고 설명했다.

그러면서 “세금 면에서도 유리하다. 직접 부동산 취득은 취득세, 종합부동산세와 같은 보유세, 양도세를 모두 부담해야 하지만, ETF의 매매차익은 국내 주식처럼 비과세되고, 분배금 등 배당수익도 낮은 세율로 분리과세가 가능하다”라며 “특히 사고 싶을 때 사고, 팔고 싶을 때 팔아 현금화할 수 있다는 것은 강력한 장점”이라고 언급했다.

이자수익을 추구하는 채권 또한 대표적인 인컴 자산으로 분류된다. 김 본부장은 “금리 상승기에 장기 채권을 보유하고 있다면 자본 손실 가능성이 크다. 따라서 손실 가능성을 최소화하고 싶은 채권투자자라면 금리 상승이 예견되는 상황에서는 금리 민감도가 상대적으로 낮은 단기 채권 중심으로 투자하는 것이 좋다”라고 조언했다.

달러 단기채권의 경우 위기 국면에서 전체 포트폴리오의 수비수 역할을 할 수 있다. 금융시장 위기 때마다 코스피나 나스닥지수가 하락하지만, 원달러 환율은 반대로 크게 오르는 패턴 때문이다. 김 본부장은 “위기 시 달러 자산이 있다면 주식가치 하락분을 달러가치 상승분으로 상쇄할 수 있다”며 “국내 투자자라면 달러자산인 달러 단기채권을 보유함으로써 보험에 가입한 것처럼 유사시 포트폴리오 전체의 가치 하락에 대비할 수 있다”라고 말했다.

이어 “달러 단기채권 ETF는 실시간 매매가 가능해 시장 상황에 따라 빠른 대응이 가능하고, 달러 예금과 달리 만기에 신경 쓸 필요가 없다는 것이 장점”이라며 “예금 대비 수익도 높고 중도해지 수수료가 없다는 것도 매력이다”라고 덧붙였다.