[오늘의 투자전략] 코스피, 상승 출발 전망…성장주 투자환경 긍정적

15일 증시 전문가들은 코스피가 상승 출발할 것으로 전망했다. 낙폭이 컸던 성장주들을 중심으로 투자 환경이 긍정적일 거란 분석이다.

◇변준호 IBK투자증권 연구원 = 연준이 12월 FOMC에서 금리 인하 논의 가능성을 내비친 점이 금융 시장에 크게 어필 됐다. 매파적 색채를 뺌과 동시에 향후 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 인하 논의가 가능할 수 있다는 뉘앙스를 내비쳤다. 이는 다음 회의인 1월 30~31일 FOMC에서 금리 인하 논의가 가능하다는 점을 시사하고 그것은 곧 2024년 3월 혹은 5월 FOMC에서 금리 인하가 현실화될 수 있다는 점을 암시해 준다.

연준의 확실한 태세 전환은 달러 약세를 야기하며 국내 증시에 긍정적으로 작용할 전망이다. 그동안 금리인상 피해주로 분류됐던 낙폭 과대 성장주들이 정책 전환 기대감을 반영하며 유리한 투자 환경이 조성될 것으로 예상된다.

시장은 단기적으로 매수 재료가 확대됐으나 과열 징후로 인해 가격은 매수를 머뭇거리게 하는 시장 상황으로, 공격적으로 주식 비중을 늘리기에도 혹은 줄이기에도 모호한 상황에 직면했다. 비둘기적 FOMC로 인해 증시의 단기적인 추가 상승이 지속될 가능성은 높아졌으나, 다음주부터 단기 과열에 대한 부담감이 높아지며 상승 탄력이 둔화될 것으로 예상된다.

◇한지영·김지현 키움증권 연구원= 금일 국내 증시는 FOMC 이후 미국채 10 년물 금리 3.9%대 하향 돌파 시도, 원·달러 환율 추가 하락 등 우호적인 매크로 환경속 강세 흐름 이어갈 것으로 예상한다.

SK 하이닉스가 4% 넘게 상승하며 시총 2위를 탈환했다. 그 외에 인터넷게임(NAVER, 카카오), 이차전지(엘앤에프, 포스코퓨처엠) 등 대형주 우위를 나타냈고 테마별로는 태양광, 풍력 등 신재생 섹터는 금리인상 피해주로 분류되며 강세를 나타냈다.

운송 섹터는 유가 하락 수혜, 목표가 상향 등에 강세, 차세대 메모리 기술 CXL 관련주(네오셈, 엑시콘 등)는 이틀 연속 강세를 보였으나 장후반 매수세 차익실현 압력을 받았다.

11월 초 이후 예탁금, 신용융자잔고 등 증시 대기 자금은 증가했다. 11월 6일 예탁금과 신용융자잔고는 각각 44조 원으로 16조 원 수준에서 49조 원, 17조 원 수준까지 증가했다. 산타랠리에 베팅하는 자금이 증가한 것으로 해석된다.

양도세 관련 대주주 요건 완화는 연내 통과되기 힘들 것이라는 컨센서스 형성되며 연말 대주주 요건 회피성 매물 출회는 불가피할 것으로 보인다. 연초 대비 누적 수익률 200% 이상 종목들은 한미반도체, 이수페타시스, 금양 등 일부 종목을 제외하면 대부분 코스닥 종목들이다. 원·달러 환율 급락으로 외국인 유입에 긍정적인 환경 조성되며 연말까지 위험선호심리 유효 및 대형주 우위가 예상된다.

본격적인 금리인하 사이클이 돌아오며 미국 증시에서는 바이오, 반도체, 가상화폐 뿐만 아니라 태양광, 에너지, 은행 섹터가 아웃퍼폼 중이다. 국내 증시 역시 경기민감주까지도 매수세가 유입될지 여부에 주목한다.