[투자전략] 구리, 투자해볼까…AI·전기차 수혜에 2년만 최고 ‘쑥’

▲칠레 푸춘카비에서 지난달 31일 가동을 중단한 벤타나스 구리 제련소가 보인다. 푸춘카비(칠레)/AP뉴시스

구리가 인공지능(AI)와 전기차 등 주요 산업내 필수재로 주목받으며 가격이 2년 만에 최고치로 치솟고 있다. 관련 상장지수펀드(ETF) 상품들도 일제히 강세다. 산업 수요에 이어 공급 측면에서도 부족 현상이 대두되면서 증권가에선 향후 가격이 1만2000달러를 돌파할 거란 전망이 나온다.

27일 한국거래소에 따르면 올해 들어 국내 ETF시장에서 S&P GSCI Cash Copper Index 지수를 추종하는 ‘TIGER 구리실물 ETF’는 19.47%의 수익률을 나타내고 있다. ‘KODEX 구리선물 ETF’도 15.85% 상승했다.

국제 구리 가격이 2년 만에 처음으로 톤(t)당 1만 달러를 넘은 영향이다. 런던 금속 거래소(LME)에서 구리 가격은 장중 t당 1만28달러를 상회하는 가격에 거래되며 2022년 4월 이후 처음으로 1만 달러를 돌파한 것으로 전해졌다. 앞서 구리 가격은 러시아의 우크라이나 침공 직후인 2022년 3월 t당 1만845달러로 사상 최고치를 나타낸 바 있다.

구리가 전기차, 태양열 패널, 풍력 터빈 등 재생 에너지 전환과 더불어 AI 개발에도 대폭 쓰이면서 수요가 크게 늘어난 데다 공급 부족까지 겹치며 가격 상승으로 이어지고 있다.

최근 증시에서 각광을 받는 AI 개발에도 구리가 필수적이다. AI를 돌리기 위한 데이터 센터와 전선에 구리가 쓰이기 때문이다. 미국 구리개발협회(CDA)에 따르면 데이터센터 구축에는 1메가와트(MW)당 27t 규모 구리가 사용된다. 또 구리는 은 다음으로 전도성이 높아 효율성이 높다.

증권업계는 최근 늘어난 구리 수요에 비해 공급 측면에서도 부족 현상이 이어지고 있는 점을 가격 상승의 배경으로 보고 있다. 최진영 대신증권 연구원은 “구리 가격이 양호한 성과를 거둘 수 있는 것은 공급 측면이 컸다”며 “계절적으로 타이트한 공급 속 파나마 구리광산의 조업 중단과 한계 기업 속출에 따른 폐광, 이로 인한 중국계 제련 기업들의 감산이 가격을 이끈 원동력”이라고 전했다.

구리 가격의 추가 상승 가능성을 점치는 목소리도 여전하다. 일각에선 구리 가격이 톤당 1만2000달러까지 치솟을 거란 전망도 나온다.

옥지희 삼성선물 연구원은 “세계 최대 원자재 투자업체인 Black Rock World Mining Fund를 관리하는 Olivia Markham은 새로운 광산에 대한 대규모 투자를 장려하려면 전기동 가격이 근래 최고치보다 20% 상승한 1만2000달러에 도달해야 한다고 언급했다”며 “최근 구리 가격이 1만 달러 근처에서 머물며 2년래 최고치를 기록했지만 아직까지 대규모 투자에 나설 정도의 가격 수준에 도달하지 못했기에 에너지 전환 기간 동안 큰 공급 부족에 직면할 위험이 상존한다”고 설명했다.

최 연구원은 “가격 방향성은 여전히 낙관적이다. 계절성에 따라 칠레와 페루 광산들의 공급은 점진적 확대 방향”이라며 “여전히 위축된 광산들의 투자와 낙관적인 데이터센터향 수요의 방향은 톤당 1만2000달러까지 투기 수요를 자극할 수 있다”고 내다봤다.

중국의 가전업종지수가 지속적으로 오르고 있는 점도 구리 가격 상승에 긍정적이란 분석도 나온다. 정정영 한화투자증권 연구원은 “구리 가격과 중국 가전업종지수는 높은 상관관계를 보이고 있다. 가전업종지수는 2023년 3월부터, 구리 가격은 5월부터 전년 동월 대비 상승세가 지속 중”이라며 “구리 가격의 추가 상승 가능성을 열어두어야 한다는 판단이다. 지난해 하반기부터 가전 소매판매뿐만 아니라 수출도 동반 반등하는 점도 주목한다”고 강조했다.