빙그레, 바나나맛우유 가격 인상 효과 기대 '목표가↑'-한국투자증권

입력 2018-12-10 08:31

이정희 기자 ljh@etoday.co.kr

URL공유
카카오톡

페이스북
X(트위터)

작게보기
기본크기
크게보기

한국투자증권은 빙그레에 대해 10일 베스트셀러인 바나나맛우유 공급가격 인상으로 매출액이 증가해 주당순이익(EPS) 개선효과가 기대된다며 투자의견 '매수', 목표주가 9만6000원으로 상향 조정했다.

빙그레는 최대 매출 품목인 바나나맛우유의 내수 공급가격을 7.7% 가량 인상할 계획이라고 7일 밝혔다. 이는 2013년 이후 6년 만의 가격 조정이다. 소비자 가격도 편의점 기준으로 현행 1300원에서 1400원으로 약 7.7% 높아질 전망이다.

이경주 연구원은 "바나나맛우유 매출액은 이번에 가격을 올린 내수만 연간 1700억 원, 중국 등 수출 물량을 포함하면 연간 2000억 원에 달한다"며 "영업이익 기여도도 연결 실적의 절반 정도로 매우 크며, 브랜드 파워가 강해 가격인상으로 인한 판매 감소는 미미할 것으로 보인다"고 분석했다.

이 연구원은 "물량 감소가 없다고 가정하면 이번 가격 인상으로 인한 매출액 증가는 연간 130억 원 규모"라며 "이것이 모두 이익으로 전환할 경우 EPS 개선효과는 올해 예상 실적을 기준으로 약 28%에 달하며, 실제 변동비가 일부 올라가는 것을 감안해도 EPS 개선 효과는 20%로 추정된다"고 내다봤다.

그는 "바나나맛우유의 가격 인상 이후에도 전체 이익의 절반을 차지하는 빙과가 2015년 이후 구조적 개선 흐름을 보이고 있어 긍정적 모멘텀이 기대된다"며 "2500억 원 규모의 순현금 상태, 30%수준의 배당성향, 높은 이익 증가율을 감안할 때 주가 저평가 요인을 찾기 힘들다"고 덧붙였다.