씨에스윈드, 풍력발전 시장 구조적 성장세 ‘수혜’-한국투자

입력 2019-07-16 08:32

이정희 기자 ljh@etoday.co.kr

URL공유
카카오톡

페이스북
X(트위터)

작게보기
기본크기
크게보기

한국투자증권은 씨에스윈드에 대해 16일 풍력발전 시장이 구조적 성장세에 진입하면서 2분기에도 호실적을 기록할 전망이라고 분석했다. 투자의견, 목표주가는 제시하지 않았다.

윤철환 연구원은 “씨에스윈드의 2분기 예상 매출액은 전년 동기 대비 91.1% 증가한 2110억 원, 영업이익은 131.5% 늘어난 169억 원을 기대한다”며 “올해 실적은 CS Vietnam의 반덤핑 무혐의 처분에 따른 수출 재개로 미국향 매출 중심으로 증가할 전망”이라고 내다봤다.

윤 연구원은 “글로벌 풍력발전 시장은 지난해 50GWh에서 올해 70GWh로 성장할 전망이며, 특히 미국 시장은 2020년 PTC(생산세액감면)제도의 만기를 앞두고 올해 큰 폭의 성장이 기대되는 상황”이라며 “씨에스윈드가 최근 3년 간 생산 가동량이 2배 이상 증가했음에도 가동률이 90% 이상을 유지하는 점은 최근 풍력발전 시장의 초과수요 추세를 방증하는 것”이라고 설명했다.

이어 2020년 이후에는 PTC 제도가 만기되면서 미국향 매출의 감소분 보다 2020년부터 2025년까지 연간 1000억 원 수준의 대만향 매출 기여가 클 것으로 전망했다. 캐나다 법인 관련 비용은 연내 40억 원 추가 반영해 청산을 마칠 예정이다.

윤 연구원은 “자기주식 181만주 중 지난해 2월 발행한 94만주의 교환사채는 내년까지 실적증가에 따른 주가 재평가를 통해 연내 전액 전환될 가능성이 존재한다”며 “오버행에 대한 우려보다는 영업외이익 증가, 이자비용 축소, 부채비율 감소, 유통물량 확대 등 긍정적인 효과를 기대한다”고 덧붙였다.