[오늘의 투자전략] 코스피, 큰 폭 상승 출발 전망…바닥 징후 세 가지

(게티이미지뱅크)

10일 증시 전문가들은 미 국채 금리 안정세와 추가 부양책 통과가 임박했다며 큰 폭의 상승 출발을 전망했다. 다만 상승출발 이후 선물옵션 만기일(11일)에 따른 매물 출회도 예상했다. 특히 바닥 통과를 암시하는 세 가지 징후에 대한 분석도 제시했다.

◇서상영 키움증권 연구원은 = 미 증시가 국채 금리 안정을 이유로 최근 급락하던 대형 기술주 및 반도체, 전기차 관련주들이 급등한 점은 투자심리에 긍정적인 영향을 줄 것으로 전망한다.

더불어 국채금리가 안정을 찾는 모습을 보인 점, 미국의 추가 부양책 통과가 임박했다는 점 등은 외국인 수급에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대한다. 특히 한국 주식 구성 종목의 특성상 미 증시 강세 업종인 반도체, 2차전지 등의 상승은 한국 증시는 큰 폭으로 상승 출발 할 것으로 전망한다.

다만 선물옵션 만기일(11일)을 감안 변동성 확대는 불가피 할 것으로 예상한다. 거래소가 12일 이후 미니 코스피 200 선물의 시장 조성 거래를 종료 한다고 발표했기 때문이다. 그동안 호가 공백을 메우기 위해 금융투자의 조치가 있었고 이에 따른 비용을 처리하기 위한 헤지를 해왔었다.

11일 만기일에는 이러한 헤지 물량을 대부분 청산할 가능성이 높다. 이는 변동성 확대 가능성을 높일 수 있어 오늘도 한국 증시는 전일에 이어 지수의 변화폭은 확대될 수 있다. 이를 감안 한국 증시는 큰 폭의 상승 출발 후 매물 출회가 예상되며 금융투자의 수급 동향에 주목할 필요가 있다.

◇김용구 삼성증권 연구원 = 3월 9일 종가(코스피 2976.12) 기준 현재, 바닥통과를 암시하는 세가지 시그널(신호)이 관찰됐다. 투매보단 보유가, 관망보단 매수가 앞설 수 있는 투자전략 측면 터닝 포인트의 출현인 것이다.

첫째 최근 코스피 12개월 선행 P/E(Dataguide 집계)는 13.7배 수준까지 속락하며 통계적 하방이자 단기 가격조정의 극단인 -2σ(-2시그마, 13.7배, 동 레벨 환산 코스피 지수대는 2970포인트) 레벨에 근접했다.

둘째 코스피 세력균형지표(Balance of Market Power Indicator)상 매도 클라이막스 통과 징후가 확인됐다.

셋째 국내증시 수급환경의 최선행 프록시(Proxy·대리인)라 할 수 있는 외국인 KOSPI200 지수선물 60일 누적 순매수 계약수 추이는 3월 9일 현재 -5.4만 계약을 기록하며 경험적 하방인 -6만 계약권에 접근했다.