[종합] 연준, ‘매파적’ 기준금리 동결...연내 추가 금리인상 시사

▲제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 20일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 후 기자회견에서 취재진의 질문에 답변하고 있다. 워싱턴D.C./로이터연합뉴스

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 20일(현지시간) 기준금리를 동결했다. 시장의 당초 전망과 부합한 결정이었지만, 동시에 연내 추가 인상 가능성을 계속 열어둠으로써 시장에 ‘매파적’ 신호를 보냈다는 평가다.

블룸버그통신에 따르면 연준은 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 마친 후 기준금리를 연 5.25~5.50%로 동결하기로 했다고 발표했다. 한국과의 금리 차는 1.75~2%포인트(p)로 역대 최대 수준을 유지하게 됐다.

연준은 제로 수준의 기준금리를 지난해 3월부터 인상해왔는데, 이제까지 동결을 결정한 것은 지난 6월과 9월 단 두 차례밖에 없다. 이번 동결 결정은 금리 인상이 효과를 보이는 데는 1년 이상 걸릴 수 있기 때문에 인상 속도를 늦춰 추이를 살피겠다는 의도다.

▲미국 기준금리 추이. 단위 연 %. 20일(현지시간) 5.25~5.5%. 출처 월스트리트저널(WSJ).

시장은 일찌감치 동결을 점쳐왔다. 금리선물 시장에서는 이번 달 금리 동결 전망이 99%에 달할 정도였다. 이에 시장이 주목하는 대목은 연내 추가 금리 인상에 대한 힌트가 제시되느냐였다.

연준은 이날 공개한 점도표에서 올해 말 금리예상치(중간값)를 5.6%로 제시했다. 6월과 같은 수준이다. 현재 기준금리가 5.25~5.50%라는 점을 감안한다면 올해 말까지 한 차례 추가 금리 인상을 연준 위원들이 예상하고 있다는 이야기다. 특히 6월과 마찬가지로 위원 19명 중 12명이 연내 추가 금리 인상에 무게를 두고 있는 것으로 나타났다. 올해 FOMC 정례회의는 11월과 12월 두 번 남았다.

제롬 파월 연준 의장도 이날 FOMC 정례회의 후 열린 기자회견에서 “적절하다고 판단할 경우 우리는 금리를 추가로 올릴 준비가 돼 있다”라면서 “인플레이션이 우리 목표(2%)를 향해 지속해서 하락할 것이라고 확신할 때까지 긴축적인 통화정책을 유지할 계획”이라고 밝혔다.

특히 시장의 눈길을 잡아끈 것은 내년 말 금리전망이었다. 이번에 연준이 제시한 내년 말 금리 중간값은 5.1%로 종전 4.6%에서 크게 올랐다. 종전 총 1%p였던 내년 기준금리 인하 전망 폭이 0.5%p로 줄어든 셈이다. 사실상 기준금리를 인하하더라도 속도가 빠르지 않을 것이라는 점을 강조한 것이다.

연준이 추가 긴축을 시사한 배경에는 여전히 탄탄한 미국 경제 상황이 있다. 연준은 이날 성명에서 “최근 지표상 경제활동이 견고한 속도로 확장되고 있음을 보여주고, 일자리 창출은 최근 몇 달간 둔화했지만, 여전히 견실하고 실업률은 낮은 수준에 머물고 있다”고 현재 경제 상황을 평가했다.

연준은 경제 전망에서 올해 개인소비지출(PCE) 가격지수 상승률 전망치를 종전의 3.2%에서 3.3%, 국내총생산(GDP) 성장률은 1.0%에서 2.1%로 각각 상향 조정했다. 반면 연말 실업률 전망은 직전의 4.1%에서 3.8%로 낮췄다.

파월 의장도 “미국 경제가 예상 밖으로 견조한 성장세를 보이고 있다”며 “최근 소비 지표가 특히 견실한 모습을 나타냈다”라고 평가했다. 이어 “인플레이션이 올해 중반 이후 완화되는 모습을 보여왔다”면서도 “그럼에도 인플레이션을 지속해 2% 수준까지 낮추기까지 가야 할 길이 멀다”고 거듭 강조했다.

시장에서는 이날 연준의 결정에 대해 ‘매파적’ 동결조치라는 평가가 지배적이었다. 월스트리트저널(WSJ)은 “7월 FOMC 정례회의 이후 물가지표는 전반적으로 하락세를 보였고, 과열 양상을 보인 노동시장 역시 완화하고 있지만, 연준이 여전히 금리 인상 중단을 선언하는 것을 꺼리는 듯한 인상을 남겼다”고 짚었다.

FHN파이낸셜의 거시경제 전략가인 윌 컴포널은 블룸버그에 “이번 금리 동결은 ‘매파적 건너뛰기’였다”면서 “올해 금리예상치(중간값)로 연내 1회 추가 인상을 시사한 것이 반드시 최종금리를 나타내는 것은 아니다. 내년 초에도 추가 인상이 있을 수 있다”고 말했다.

이날 뉴욕증시에서 다우지수를 비롯한 3대 지수는 일제히 하락세로 마감했다. 10년 만기 미국 국채 금리는 한때 4.4%를 넘어 2007년 이후 최고치를 기록했다. 직전 FOMC가 있던 7월까지만 해도 10년물 국채금리는 3.9%대였다.