JP모건 “엔 캐리 트레이드 청산 아직 안 끝났다...절반 남아”

입력 2024-08-06 17:02

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▲일본 엔화 지폐가 보인다. 로이터연합뉴스

JP모건체이스가 엔 캐리 트레이드 청산 흐름이 더 이어질 수 있다고 경고했다.

아린담 산딜랴(Arindam Sandilya) JP모건체이스 글로벌 외환 전략 공동 책임자는 6일(현지시간) 블룸버그TV에서 “어떠한 구간도 아직 끝나지 않았다”면서 “적어도 투기적 투자 커뮤니티 내에서 캐리트레이드 청산이 50~60% 정도만 이뤄졌다”고 말했다.

엔 캐리 트레이드는 값싼 엔화를 빌려다 금리가 높은 미국과 같은 다른 나라에 투자하는 것을 말한다. 상당 기간 일본은행(BOJ)이 완화적 통화정책 기조를 유지하면서 달러 대비 엔화가치가 낮게 유지돼 엔 캐리 트레이드에 대한 투자자들의 선호도가 높았다.

하지만 지난주 미국의 경기 침체 공포와 일본은행(BOJ)의 기준금리 인상이 맞물리면서 달러 대비 엔화 가치가 급등했고 상황은 달라지기 시작했다. 지난달 31일 일본은행이 기준금리를 인상함으로써 미·일 금리 격차가 점차 축소되자 엔 캐리트레이드 매력도가 크게 떨어졌기 때문이다. 이로 인한 엔 캐리트레이드 청산 물량이 쏟아졌다. 이는 최근 주가 폭락의 주범으로 꼽혔다.

산딜랴 책임자는 “급격한 환율 변동성으로 인해 기술적 손실을 본 투자자들의 포트폴리오가 쉽게 회복되지 않기 때문에 엔화 가치가 이전 수준을 회복할 가능성은 작다”면서 “엔화 가치가 현 수준에서 안정되는 것이 그나마 긍정적인 시나리오고, 아니면 소폭 회복하는 것이 최선일 것”이라고 말했다.